受制于部分消費場景缺失和消費信心影響，今年前三季度乳制品行業持續面臨挑戰，“弱復蘇”在業內被頻頻提及。不過財聯社記者多方了解獲悉，由于明年春節較往年提早，下游春節備貨也提前至今年12月，有望拉動相關乳企四季度業績。
“雖然在第三季度面臨挑戰，但我們也看到了向好的趨勢和跡象。進入四季度后，經銷商的信心在持續提升，此外四季度有春節備貨的拉動，我們也爭取常溫液奶在四季度能有更好的表現?！苯洑v三季度液體乳收入下滑，伊利股份高管曾在三季度業績交流會中做出積極展望。
但從10月份來看，銷售環節挑戰仍存。中國銀河證券近期研報指出，10月乳制品產量同比增加5.2%，環比略有放緩，9月商超渠道液奶/酸奶銷售額分別同比下降0.9%/5.1%，液奶同比基本持平主要系送禮等消費場景受阻，酸奶下滑主要系常溫酸奶亦有較強送禮屬性且低溫酸奶品類老化。
需求端的壓力從原奶價格中也可窺見。農業農村部監測數據顯示，10月主產省生鮮乳平均收購價為每公斤4.14元，環比漲0.2%，同比跌3.9%，較年內高點跌2.8%;11月第3周，內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格4.13元/公斤，較10月有所下降，同比下跌4.2%。
中國銀河證券研報進一步表示，國內乳制品供需關系從2021年的緊平衡走向2022年的緊寬松，疊加國內奶牛存欄量增加，供給端快速增長，今年下半年原奶價格將處于下行通道。
不過，作為乳企銷售的關鍵節點，明年春節在1月下旬，經銷商備貨有望相應提前，進而對對乳企四季度業績產生積極影響。財聯社記者從產業鏈人士處獲悉，針對春節備貨，當下經銷商環節已開始著手準備?！敖涗N商已經要開始走起來了，因為你不提前(定貨)的話，到時候沒貨，能12月拿就12月拿?！?/p>
天潤乳業證券部人士也告訴財聯社記者，考慮物流運輸和產品保質期，節前備貨或在12月后開啟，公司以銷定產，具體備貨時間看經銷商的考慮。
本月中旬，伊利股份在一則《投資者關系活動記錄表》中提到，進入四季度，經銷商開始準備備戰春節旺季，將有利于對四季度業績的拉動。
值得注意的是，有業內人士指出，物流可能會成為乳品在春節備貨季的挑戰。
天潤乳業上述人士告訴財聯社記者，在部分地區消費者對乳制品的需求有所提升，但在對外運輸方面，物流效率會比較低。
天潤乳業在近期機構調研中進一步分析稱，疫情對物流有一定影響，公司在積極與相關部門溝通協調，盡最大努力保障物流運輸，但在疆外市場，由于產品出疆的時效性上具有很多不確定性因素，所以目前公司以常溫產品供應為主。
伊利股份證券部人士對財聯社記者分析表示，由于消費者對“健康”更為重視，需求量整體是上升的，但因為走親訪友場景減少，送禮需求相應下降，今年整體金典增速也受此影響。面對物流環節的挑戰，公司通過社區團購等渠道使產品深入終端。
燕塘乳業近期在投資者互動中稱，面對疫情，公司大力發展新零售業務，充分發揮自有物流配送優勢，并積極與第三方合作，通過民生物資“綠色通道”最大限度確保產品到達銷售終端和消費者手中，努力降低不可抗力因素帶來的不利影響。
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